菜油月报：国内菜油需求旺季，预计呈现震荡上行-yb体育官方

摘要：

1. 行情回顾：10 月以来，国内菜油价格整体大幅上涨，2201 合约涨至 12820 元/吨附近，较上月相比上涨 1195元/吨，涨幅为 10.27%；现货价格跟随盘面价格上涨，截止到 10 月 27 日，全国各地区国产菜籽均价为 6242 元/吨，较上月均价上涨 187 元/吨，涨幅为 3.09%。

2. 供给端：本月国内菜籽供应整体呈现下降趋势，且存在供应端错配情况。南方多地菜籽库存告急，而北方新季菜籽有大量未运送至南方。此外，从今年 4 月至今，菜籽油进口量整体呈现下降趋势。

3. 需求端：10 月份国内下游市场菜油需求量整体有所增加，但是菜油价格处于相对高位，需求量增加幅度较小。截至 9 月 30 日，菜籽油月度消费量增加至 328.8千吨。

4. 利润端：截止到 10 月 29 日，本月化学浸出法菜油装置利润呈现先增加后降低，均值为-148.09 元/吨，上月均值为-149.8 元/吨。中国进口油菜籽压榨利润均值仍然为负。

5. 基差分析：10 月整体基差变化相对较小。10 月现货上涨幅度小于期货上涨幅度，基差走弱。10 月基差均值为 199.19 元/吨，截至 10 月 29 日，基差大幅缩小至 93元/吨，相较于 9 月基差均值（451.95 元/吨），10 月基差均值下降 252.763 元/吨,降幅到达 56%。

6. 行情展望：预计 11 月菜油需求量仍将继续增加，但供给偏紧的情况下，再叠加国际市场利多因素，菜油可能将维持高位震荡行情。

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